ФИНАНСОВЫЕ КОВЕНАНТЫ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ КОМПАНИИ

Статья посвящена исследованию экономической целесообразности применения финансовых ковенант, которые могут стать полезным инструментом для управления рисками компании. Финансовые ковенанты — это соглашения между компанией и ее кредиторами или инвесторами, в которых излагаются конкретные финансовые положения и условия, которые должны соблюдаться для поддержания финансового состояния компании. Эти соглашения могут включать ограничения на уровень задолженности, процентные ставки, выплаты дивидендов и другие финансовые показатели. Если у компании высокий уровень задолженности, может потребоваться поддерживать определенное соотношение долга к собственному капиталу или выручке. Это может помочь предотвратить чрезмерное использование заемных средств компанией и увеличить риск дефолта. Устанавливая эти лимиты и ограничения, компании могут более эффективно управлять своими рисками. Цель исследования заключается в локализации научно-практических аспектов влияния рисков нарушений финансовых ковенант на показатели экономической безопасности компании и рекомендации по их выявлению на основе мониторинговых методов. Финансовые ковенанты также могут помочь гарантировать, что компания принимает обоснованные финансовые решения. Объектом исследования выступают компании, привлекающие внешние источники финансирования с использованием механизма финансовых ковенант. Предмет исследования — механизм наблюдения и раскрытия информации в рамках проведения внутреннего мониторинга выполнения требований финансовых ковенант. В процессе исследования использованы методы описания, аналогии, формализации и мониторинга. В статье раскрыты базовые подходы к формированию механизма применения финансовых ковенант для управления рисками компании. Авторами обоснована экономическая целесообразность применения мониторингового принятия решений. Аргументированы условия нивелирования риска внутреннего финансового контроля применения ковенант. Обсуждаемый механизм позволит расширить область возможного применения управления ковенантами в качестве методов управления рисками в деятельности компаний, являющихся получателями внешнего финансирования.

1. Ayotte K. M., Morrison E. R. Creditor Control and Conflict in Chapter 11 // Journal of Legal Analysis. 2009. Vol. 1. No. 2. P. 525.

2. Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 13.09.2011 № 147 «Обзор судебной практики разрешения споров, связанных с применением положений Гражданского кодекса Российской Федерации о кредитном договоре» // Правовая справочно-информационная система «Гарант».

3. Постановление Двенадцатого ААС от 11.08.2016 по делу № А06-11751/2015 // Правовая справочно-информационная система «Гарант».

4. Ужесточения ковенантов в 2024 году ожидают 59 процентов компаний: как подготовиться и трансформировать работу // ФЭС «Финансовый директор». №1. Январь 2024.