ФОРМИРОВАНИЕ МАТЕМАТИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ РАЦИОНАЛЬНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

В статье предпринята попытка изучить роль управления рисками при реализации инвестиционных проектов. Основной целью статьи является выявление основных закономерностей, определяющих особенности оценки рисков в бизнесе как ключевого элемента, способствующего организации инвестиционных проектов. Исследование основано на методах познания, ретроспективном и документальном анализе, а также синтезе, обобщении и систематизации информации. В статье описываются различные виды инвестиционных и проектных рисков, методы анализа рисков инвестиционных проектов, показателей эффективности инвестиционных проектов, а также анализа факторов риска и неопределенностей в ходе разработки инвестиционных проектов. Рассматривается особенность применения методов анализа рисков при реализации проектов. Методы оценки рисков инвестиционного проекта помогают оценить осуществимость проекта, начальный период времени, после которого он будет приносить доход, а также вероятностный размер будущей прибыли. Данная статья устанавливает модель дохода и риска в финансовых инвестициях, основанную на теории многоцелевого программирования, с целью проанализировать взаимосвязь между риском и доходностью финансовых вложений и обсудить взаимосвязь между риском, который несет инвестор, и степенью децентрализации инвестиционного проекта. Использование представленной математической модели позволяет анализировать будущую доходность инвестора при фиксированном уровне риска и минимизированного риска с установленной выгодой. Данная модель предполагает выбор оптимального портфеля при обозначенном уровне риска ходе реализации инвестиционных проектов. В данной статье выполняется анализ чувствительности риска в модели дохода и предлагается оптимальный портфель для инвестора без особых предпочтений. Расчеты показывают, что созданная модель удовлетворительна для определения оптимального портфеля.

1. Блюм, М. Построение портфеля, измерение и эффективность / М. Блюм, М.Н. Гюлтекин, Н.Б. Гюлтекин. – Текст : электронный // Спрингер. – 2017. – С. 111–134. URL: DOI: 10.1007/978-3-319-33976-4_5 (дата обращения: 10.01.2022)

2. Брянцева, И.В. Оценка рисков инвестиционных проектов, реализуемых на основе проектного финансирования / И.В. Брянцева, Н.В. Воронина. – Текст : электронный // IOP Конференция. Серия конференций Материаловедение и инженерия. – 2020. – № 911(1). – С. 12–18 DOI:10.1088/1757-899X/911/1/012018 (дата обращения: 10.01.2022)

3. Ву, Л. Метод VIKOR для оценки финансовых рисков проектов в интервально-значной интуиционистской нечеткой среде / Л. Ву, Х. Гао, С. Вэй – Текст : электронный // Журнал Интеллект. Нечеткие системы. – 2019. – № 37(2). – С. 2001–2008 (дата обращения: 10.01.2022)

4. Герард, Д.Б. Прогнозирование прибыли в модели глобального выбора акций и эффективное построение портфеля и управление / Д.Б. Герард, Х.М. Марковиц, Г. Сюй – Текст : электронный // Научный журнал Прогноз. – 2015. – №31. – С. 550–560. DOI: 10.1016/j.ijforecast.2014.10.003 (дата обращения: 10.01.2022)

5. Гюльтекин, М. Н. Построение эффективных портфелей: проверка моделей риска для инвестирования / М.Н. Гюльтекин, Т.Д. Шохфи, Д.Б. Герард – Текст : электронный // Фронт. Прил. Математика. – 2020. – №6. – С. 456–460. URL: DOI: 10.3389/fams.2020.456346 (дата обращения: 10.01.2022)

6. Жолонко, Т. О. Методологический инструментарий оценки инвестиционных рисков для компаний реального сектора экономики / Т. О. Жолонко, М. Б. Гребенчук, Ю. М. Кулинич, О. А. Овечкина – Текст : электронный // Журнал управления рисками и финансами. – 2021. – №78. – URL: https://doi.org/10.3390/jrfm14020078 (дата обращения: 10.01.2022)

7. Казанский, А. Х. Риски проектного финансирования и методы их преодоления в российских проектах / А. Х. Казанский – Текст : электронный // Проблемы современной экономики. – 2015. – №1 (53). – С. 139–143 (дата обращения: 10.01.2022)

8. Клипин, А. О. Методика оптимального распределения инвестиций в блоках промышленного кластера / А. О. Клипин, Г. М. Берегова, А. Ф. Шуплецов – Текст : электронный // В сборнике: Перспективы развития фундаментальных наук. Сборник научных трудов XVI Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. Томск, – 2019. – С. 84–86. (дата обращения: 10.01.2022)

9. Ма, К. Оценка рисков финансирования инженерных проектов на основе модели PPP / К. Ма, М. Сун – Текст : электронный // MATEC Web of Conferences. – 2017. – №100. – С. 1–7 (дата обращения: 10.01.2022)

10. Ян, Т. Х. Анализ и сравнение методов оценки рисков инвестиционных проектов. / Т. Х. Ян, Л. Чжан – Текст : электронный // Китайский экономист. – 2020. – № 11. – С. 72–78. URL: https://www.barings.com/cn/individual/viewpoints/structural-trends-supporting-asian-equities (дата обращения: 10.01.2022)