ХАРАКТЕРИСТИКА И КЛАССИФИКАЦИЯ МУЛЬТИПЛИКАТОРОВ, ПРИМЕНЯЕМЫХ В ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА

В данной статье представлен анализ мультипликаторов, применяемых в оценке стоимости бизнеса. Целью статьи является разработка классификации указанных мультипликаторов. Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи: изучены труды российских и зарубежных авторов по теме исследования; рассмотрены виды, способы расчета и условия применения мультипликаторов, существующие подходы к их классификации; на основе анализа и систематизации работ авторов выделены классификационные признаки и представлена авторская классификация мультипликаторов. Преимуществом разработанной классификации является существенно большее количество значимых классификационных признаков, что позволяет детальнее анализировать применяемые мультипликаторы, определить возможные направления их модификации, сконструировать свой авторский мультипликатор, в наибольшей степени соответствующий целям оценщика. Предлагаемая классификация может быть использована оценщиками и иными заинтересованными лицами при проведении оценки бизнеса в практической деятельности, а также при разработке методических указаний объединениями оценщиков и иными субъектами регулирования оценочной деятельности.

1. Есипов В. Е., Маховикова Г. А. Оценка бизнеса: учебное пособие. СПб.: Питер, 2010. 512 с.

2. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса: учебник. М.: ТК «Велби»; Издательство «Проспект», 2008. 576 с.

3. Оценка бизнеса: учебник / Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2009, 736 с.

4. Хасанов Р. Х., Кузнецова Е. К. Расчет отраслевых коэффициентов как один из методов сравнительного подхода при оценке бизнеса // Наука о человеке: гуманитарные исследования Т. 14. № 2. С. 164–168.

5. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Паблишер, 2020. 1316 с.

6. Темукуева Ж. Х. Проблемы выбора мультипликаторов стоимости компании в рамках сравнительного анализа // Инновации. Наука. Образование. 2021. № 29. С. 1052–1056.

7. Гладилин А. А., Шматко С. Г. Оценка ценных бумаг на основе мультипликаторов // Экономика. Бизнес. Банки. 2015. № 2 (11). С. 85–92.

8. Александров Я. Б. Оценка стоимости компании на развивающихся рынках: сравнительный подход // Экономика и математические методы. 2019. Т. 55. № 3. С. 109–123.

9. Жидченко В. Д. Мультипликатор прибыли инновационной фирмы // Менеджер. Вестник Донецкого государственного университета управления. 2016. № 1. С. 68–73.

10. Кондрашечкина О. Р. Особенности применения мультипликаторов при расчете стоимости предприятия (бизнеса) // Вестник науки и образования. 2018. № 12 (48). С. 87–89.

11. Королева С. К., Москалев М. С. Рыночные мультипликаторы и оценка бизнеса // Бизнес-образование в экономике знаний. 2024. № 2(28). С. 74–78.

12. Гаврилин Н. П. Краткий анализ мультипликатора «Стоимость бренда-выручка компании» // Экономический научный журнал: оценка инвестиций. 2017. № 2 (6). С. 20–30.

13. Мацуль Е. Г. Инструментарий стоимостной оценки бизнеса: современная ха-рактеристика и перспективы развития // Трубы БГТУ. Серия 5. Экономика и управление. 2022. № 2(262). С. 40–48.

14. Петренко С. Н., Миколюк А. М. Анализ подходов и методов оценки стоимости предприятия // Экономика и управления: проблемы, решения. 2025. Т. 12. № 4 (157). С. 49–57.

15. Порядина И. В. Подходы к оценке стоимости бизнеса: их предпосылки и ограничения // Инновационное развитие экономики. 2024. № 1 (79). С. 109–124.

16. Головкина Е. В. Анализ рыночных мультипликаторов для оценки стоимости компаний электроэнергетической отрасли // Актуальные исследования экономики и финансов региона: материалы Всероссийской научно-практической конференции (Омск, 19 декабря 2024 г.). Омск: Изд-во ОмГТУ, 2024. С. 153–157.

17. Малеев М. Ю., Вейгандт Ф. В. Применение мультипликаторов при оценке стоимости компаний электроэнергетической отрасли // Мой вклад в науку: сборник статей Международного конкурса молодых ученых. Пенза: МЦНС «Наука и Просвещение», 2023. С. 22–25.

18. Тельминова Н. В., Плясова С. В., Родин А. Ю. Разработка системы мультипликаторов для расчета стоимости компании Интернет-торговли // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2022. № 55 (248). С. 52–59.

19. Косарева Д. А., Глисин А. Ф. Анализ влияния отраслевой принадлежности бизнеса на систему рыночных мультипликаторов // Colloquium-Journal. 2019. № 28-9(52). С. 19–21.

20. Лебедев Р. О., Платонов П. А., Пятницкий Д. В. Мультипликатор EV/CAPEX: назначение и факторы влияния // Молодые ученые – развитию Национальной технической инициативы (ПОИСК). 2025. № 1. С. 75–78.

21. Зубарева В. Д., Градус А. Е., Мартынова О. А. Развитие методов оценки стоимости бизнеса // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2020. № 4 (184). С. 26–29.

22. Гулый И. М. Концепция мультипликаторов цифровых инвестиций и его оценка по видам транспорта // Транспортное дело России. 2021. № 5. С. 76–78.